Індекс долара (DXY, USDX): що це таке? Використовуємо на Форекс

1. Історія і розрахунок індексу долара США
2. Використання індексу долара в торгівлі на Forex
3. CFD торгівля
4. Чому долар зростає як в поганих так і хороших економічних умовах?
5. Індекс долара при торгівлі на Форекс
6. Найпростіша стратегія з використанням індексу долара
7. Використання синтетичного курсу

Багатьох трейдерів, навіть мають багатий досвід роботи на валютному і фондовому ринках всерйоз цікавить питання - індекс долара, що це таке?

Дійсно, інструмент, позначається, USDX або DXY, для багатьох не несе практичної користі, оскільки не торгується практично ні на оной майданчику. Виняток становить тільки мережу IntercontinentalExchange, де ведуться торги по USDX як за товарним контрактом (ф'ючерсні). Інші ж вважають його досить серйозною підмогою для аналізу і навіть ладу на його основі стратегії торгівлі.

Історія і розрахунок індексу долара США

Інструмент став доступний трейдерам завдяки компанії JP Morgan, яка вперше використовувала для його визначення практично ті ж розрахункові співвідношення, що застосовуються і сьогодні. Сталося це в 1973 році.

Тоді аналітики компанії, за аналогією з найбільш популярними індексами, запропонували варіант оцінки істинної сили або слабкості, яку демонструє долар по відношенню до корзини валют.

На час створення індексу основні торговельні партнери Сполучених Штатів були представлені таким списком:

• Німеччина;
• Великобританія;
• Японія;
• Канада;
• Швеція;
• Швейцарія.

Досить важливою умовою, використання валютної пари в розрахунку US Dollar Index була також її незалежність - плаваючий курс, який визначається економічною ситуацією та ринковими реаліями, відсутність прив'язки вартості до інших валют.

Єдино зміна в розрахунок індексу було внесено зі зникненням німецької марки і появою загальної європейської валюти - євро.

Таким чином, сьогодні USDX розраховується за наступними валютними парами:

• USD / EUR (зворотна звичної для валютних трейдерів EUR / USD) - пара з Євро;
• USD / GBP (також зворотна використовується на Forex GBP / USD) - з британським фунтом стерлінгів;
• USD / JPY - з японською ієною;
• USD / CAD - з канадським доларом;
• USD / SEK- зі шведською кроною;
• USD / CHF - зі швейцарським франком.

Як і будь-які інші індекси DXY враховує зважене вплив кожної з валютних пар. Для кожної з валют в кошику використовуються вагові (статечні при розрахунку середнього геометричного) коефіцієнти, визначені на підставі частки країн в торговому обороті з США. Вони складають:

• 0.576 (57.6% обороту) для Євро;
• 0.119 (11.9%) для британського фунта стерлінгів;
• 0.136 (13.6%) для японської ієни;
• 0.091 (9.1%) для канадського долара;
• 0.042 (4.2%) для шведської крони;
• 0.036 (3.6%) для швейцарського франка.

Відповідно, формула для розрахунку індексу виглядає наступним чином:

USDX = Kn * WEUR * WJPY * WGBP * WCAD * WSEK * WCHF.

У ній застосовуються:

• Ваги валют, які розраховуються шляхом зведення в ступінь, рівну вагового коефіцієнту поточної ринкової котирування відповідної пари. Так, вага Євро визначається як WEUR = CEUR ^ 0.576 (CEUR - котирування пари USD / EUR або -EUR / USD).
• Нормуючий коефіцієнт Kn, що приводить значення індексу до базової величини 100.0. Стартовою датою для розрахунку обраний березень 1983 року. Саме в цей час у Вашингтоні пройшла конференція Смітсонівського університету, що поклала кінець дії Бреттон-Вудських угод, що встановлюють фіксовані ставки валют. З цього часу курси основних валют стали плаваючими і встановлюються незалежно. За курсам на початковий момент розрахований нормирующий коефіцієнт, який становить

Kn = 50.14348112

Більшість економістів, які знають, як вважається індекс долара, впевнені, що цей показник на поточний момент втратив актуальність і не відображає існуючих реалій. Вони вказують на те, що основні торговельні партнери США сьогодні далеко не Швеція чи Швейцарія. «Антиєвропейські» (таку назву отримав USDX через явного зміщення в бік обліку впливу європейських валют) індекс, на їхню думку, вимагає корекції з урахуванням збільшеної частки в торговому обороті таких країн, як Бразилія, Мексика, Тайвань, Австралія, Південна Корея та , звичайно ж, Китай. На частку останнього на 2016 рік доводилося 21.56% в складі кошика валют 26 країн - основних торгових партнерів, що значно перевищило навіть внесок країн Єврозони.

Однак, використання курсу китайського юаня для визначення індексу долара має деякі технічні труднощі, оскільки в число вільно конвертованих валют він поки не входить (його курс, незважаючи на наявність своп-ліній з центробанками декількох держав, залишається під жорстким контролем).

Використання індексу долара в торгівлі на Forex

Трейдери на ринку Форекс можуть скористатися індексом для:

• Торгівлі CFD;
• Аналізу і прогнозу поведінки валютних пар.

CFD торгівля

Багато брокерські компанії, що пропонують трейдерам інструменти торгівлі CFD, включають в список інструментів (контрактів на різницю) і USDX (DXY).

Це означає, що учаснику торгів стає доступним укладення угод за похідним фінансовим інструментом, базовою ціною якого є вартість ф'ючерсних контрактів на індекс, які торгуються на біржі IntercontinentalExchange.

Для російських трейдерів такі послуги надають лідери ринку, такі як Alpari, RoboForex, InstaForex і ін. Але, перш ніж починати торгівлю інструментом, необхідно ретельно ознайомиться з пропонованими провайдером умовами, оскільки відрізнятися вони можуть досить значно.

Чому долар зростає як в поганих так і хороших економічних умовах?

Одна зі стратегій торгівлі індексом ґрунтується на фундаментальних положеннях, які отримали назву «теорії доларової посмішки».

Вона була запропонована економістом Стівеном Дженом і ґрунтується на унікальних властивостях долара як резервної валюти.

Відповідно до положень теорії розвиток подій на ринках відповідає трьом змінюють один дуга стадіях поведінки долара:

1. На першій долар відіграє роль «валюти-притулку» в умовах зниження темпів розвитку світової економіки і зростання ризиків на ринках. У цьому випадку інвестори прагнуть мінімізувати втрати, позбавляючись від ризикових актив і направляючи кошти на покупку стабільних валют, що і призводить до зміцнення долара.
2. Результатом стає стабілізація на ринках, що поступово призводить до збільшення інтересу до високоприбутковим інструментам. Одночасно надлишкові вливання призводять до ослаблення долара і прояву нестабільності в американській економіці. Процеси нерідко супроводжуються такими заходами в монетарній політиці, як зниження облікових ставок. В результаті формується нижня частина «усмішки» - долар переживає стрімке / довгострокове падіння.
3. Дешевий актив знову викликає зростання інтересу інвесторів і підвищення попиту, що запускає процес відновлення економіки і вартості валюти. Падіння змінюється зростанням, формуючи останню частину «усмішки».

Індекс долара при торгівлі на Форекс

На ринку цінних паперів фондові індекси можуть служити для оцінки тенденції (напрямку пануючого тренду). Таку ж роль доя валютного (особливо, для інструментів в парах з USD) здатний виконати індекс долара.

Він дає уявлення про силу чи слабкість американської валюти і може пояснити картину при невизначеності на ринку.

Фактично, має місце кореляція між поведінкою USDX і рухом відповідних валютних пар. Наприклад, для пар, де долар є базовою валютою, при зростанні індексу повинен спостерігатися (і в більшості випадків так дійсно відбувається) зростання ціни інструменту - пряма кореляція. У парах, де долар - котируемая валюта має місце зворотний процес, наприклад в парі EUR / USD при зростанні індексу долара слід розраховувати на падіння курсу - зворотна кореляція.

Кореляція валютних пар

В основі побудови стратегій лежить оцінка різниці в поведінці DXY і курсу корелює пари.

Раджу подивитися відео по темі:

Найпростіша стратегія з використанням індексу долара

Найпростіша система торгівлі має на увазі прийняття рішень на основі спостережень за графіками інструментів та аналізу кожного бару.

Наприклад, на DXY утворюється ведмежа свічка. На парах з прямою кореляцією повинна спостерігатися аналогічна картина, а на парах зі зворотним - протилежна, тобто бичача свічка. Трейдеру залишається проаналізувати, наприклад, графіки USD / JPY і EUR / USD. Якщо картина відповідає очікуванням - угода не відбувається.

Сигналом для входу в позицію стає появи розбіжності - невідповідності видів барів на графіках інструментів. Так, якщо при ведмежою свічці індексу долара спостерігається бичача за графіком долар-ієна і ведмежа на євро-долар слід відкривати позиції на покупку EUR / USD і продаж USD / JPY. У протилежному напрямку угоди здійснюються при зворотних напрямках свічок на графіках.

Вихід з позицій можна здійснювати при досягненні заданого рівня прибутку або збитку (за рахунок установки ордерів stop loss і take profit), за часом (тримати позицію відкритою протягом заданого кількості періодів графіка) або інших умов.

Аналіз такої торговельної стратегії показує прийнятні результати (прибуткову торгівлю) практично для всіх котируються з USD пар. Однак бувають і винятки.

Пов'язані вони, як правило, з низькою кореляцією пари і індексу долара. Знизити кількість помилок можна за рахунок розрахунку коефіцієнта кореляції (або отримання готових величин на спеціалізованих ресурсах). Вважається, що оптимальна взаємозв'язок досягається, коли абсолютне значення (при зворотну кореляцію його величина має протилежний знак) цього коефіцієнта лежить в межах від 0.6 до 0.95. При більшій величині спостерігається сильна залежність і практично повна відсутність розбіжностей, при меншій - слабка зв'язку і поява безлічі помилкових сигналів, що веде до збитковості торгів.

Використання синтетичного курсу

Якщо коефіцієнт кореляції лежить в зазначених вище межах, хороші результати може дати стратегія з розрахунком синтетичного курсу валюти. Заснована вона на тому факті, що чим більше розходження корелюють величин, тим вище ймовірність початку протилежного руху - до їх сходження.

Відповідно, по значення USDX і коефіцієнту кореляції будується розрахунковий (синтетичний) графік курсу обраної валюти (попередньо необхідно привести всі величини до оному порядку).

Далі розраховується відхилення реального і синтетичного інструментів і в залежності від його величини приймається рішення про відкриття торговельної позиції. Для визначення розбіжності можуть використовуватися різні методи - обчислення середнього або стандартного відхилення, відносин і т.д.

Стандартне відхилення в такої стратегії має перевагу, оскільки дозволяє легко формалізувати правила торгівлі.

• Визначається значення стандартного відхилення на історичних даних. Тут доведеться поекспериментувати з перебуванням оптимального періоду зворотного аналізу, оскільки з часом поведінка ринків може змінюватися досить сильно.
• Як порогових значень використовуються величини стандартного, подвоєного (рідше, потроєного) стандартного відхилення.
• При перевищенні розбіжність стандартного відхилення відкривається позиція в сторону розбіжності. Наприклад, якщо реальна ціна зростає і перевищує синтетичну на величину стандартного відхилення, слід купувати пару.
• При перевищенні порогу в 2 (3) стандартних відхилення відкривається угода в протилежну сторону.
• Закриття першого виду позицій здійснюється при досягненні величини порога, другого-при зменшенні розбіжності до 0.

Ще краще працює синтетичний курс в алгоритмах парних торгів, коли одночасно здійснюються операції по обраному інструменту і індексу долара (в разі прямої кореляції - різноспрямовані, в разі зворотного - в одному напрямку).

Поліпшити результати може і використання замість USDX розраховується Федрезерву торгово-зваженого індексу TWDI. Він визначається по відношенню до валют 26 країн і відрізняється більш високою точністю. Отримати дані для розрахунку можна на офіційному сайті (http://www.federalreserve.gov/releases/H10/Weights/ - поточні, http://www.federalreserve.gov/releases/h10/Summary/ - історичні).